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IPO公司，到底让多少投资者捡到了金蛋？
更新时间： 2014-06-11
6月9日晚，10家拟上市公司欢天喜地的拿到了期盼已久的批文，这就意味着一只脚已经迈进了A股资本的狂欢盛宴，这令还在焦急排队的数百家IPO公司歆羡不已。但是，回望这些拿到批文的和未拿到批文的拟上市公司，作为一个在A股市场上伤透了心的股民，笔者想默默的问一句，“你们真的是来融资的吗？”
之所以是默默地问上一句，而不是大声质问，是因为所有的拟上市公司在其招股说明书中都正气凛然的推销着募投项目美好的远景以及能给投资者带来的收益，仿佛童话里能够生金蛋的鹅一样，你只要让我上市，有的是金蛋让你捡。可是，事实上真的是这样吗？上了市的大鹅们，到底让多少投资者捡到了金蛋？
在这些排队的拟上市公司中，有资质良好的公司，也有资质鲁钝的公司，但是，不管是资质怎么样，总少不了把投资者当成提款机上市圈钱的公司。
最近闹得纷纷扬扬的康尼机电，就代表着这些资质良好却“用心不良”的公司。
康尼机电是一家优秀的技术型公司，其在城市轨道(地铁)交通门市场占有率超过50%，每天超过千万的地铁乘客与其生产的自动门擦肩而过；康尼机电也是一家“有良心”的企业，虽然2013年背负长短期借款合计达3.12亿元，虽然在2011年至2013年背负着74%、65.61%、67.43%的高资产负债率重担，却顶着巨额负债压力为股东分了高达3.2亿元。
如果这只是一家普通的企业，笔者必向其竖起大拇指称赞一番，但是它是一家IPO企业，一家打算募集资本成为公众公司的企业，笔者只能向其说一声“NO”。
长期高企的负债，控制人不是想方设法降低近70%的负债率，而是用力从企业中挤出的3.2亿元拿去分红，然后再华丽转身，上市募集2.2亿元来补充流动资金、1.3亿元来偿还银行借款。说白了，不就是股东先把企业的钱装进口袋里，然后去A股市场上从股民口袋里把钱掏出来再放回企业中去么？把A股投资者当什么了？源源不断的自动取款机？
企业资质优良的企业，如此募集资金就本不应该，那么企业资质鲁钝的公司，“上市圈钱”就更不应该了。
四川天味食品是一家从事火锅底料等川味调料的研发、生产和销售的企业，其计划募集3.48亿元，主要用来建设其复合调味料生产基地。在招股说明书中，该公司这样介绍其募投项目，“本项目依托公司现有生产川味复合调味料的生产研发优势、品牌优势及营销网络优势，继续扩大公司产能，应对产能不足问题，以满足日益增长的市场需求”。
但是实际上，天味食品并没有出现供不应求的现象，而是出现了产能利用率的大幅度下滑的现象，从2011年到2013年，天味食品的产能利用率出现从89.57%到66.94%的大滑坡，其中，火锅底料的产能利用率更是接近腰斩状态，从2011年的92.06%直接坠到2013年的56.99%，也就是说，火锅底料的生产线开工还不足六成。
另外，天味食品最近三年的负债率情况却不错，每年只有30%左右，每年手中持有的货币资金2.81亿元、3.41亿元、4.11亿元，现金情况也十分良好。一方面资金充裕，一方面又闲置如此产能利用率，管理层不是在提高产能利用率上下功夫，却要募集3.48亿元来大幅度扩张产能，到底是管理层无能“捧着金饭碗要饭”？还是藏好自己的腰包让投资者帮忙买单？
当自己的小金库满满当当舍不得花，却哭着喊着跑到资本市场，从投资者的口袋里掏出大笔大笔的钞票，正气凛然地砸向包装华丽的“募投项目”，这样做，难道真的没问题吗？
这两家公司，只是茫茫排队数百家中的两家，既不典型，也不出众。笔者只是借这两家公司想问一句“IPO公司们，你们上市到底是来圈钱还是来融资？”
之所以是默默地问上一句，而不是大声质问，是因为所有的拟上市公司在其招股说明书中都正气凛然的推销着募投项目美好的远景以及能给投资者带来的收益，仿佛童话里能够生金蛋的鹅一样，你只要让我上市，有的是金蛋让你捡。可是，事实上真的是这样吗？上了市的大鹅们，到底让多少投资者捡到了金蛋？
在这些排队的拟上市公司中，有资质良好的公司，也有资质鲁钝的公司，但是，不管是资质怎么样，总少不了把投资者当成提款机上市圈钱的公司。
最近闹得纷纷扬扬的康尼机电，就代表着这些资质良好却“用心不良”的公司。
康尼机电是一家优秀的技术型公司，其在城市轨道(地铁)交通门市场占有率超过50%，每天超过千万的地铁乘客与其生产的自动门擦肩而过；康尼机电也是一家“有良心”的企业，虽然2013年背负长短期借款合计达3.12亿元，虽然在2011年至2013年背负着74%、65.61%、67.43%的高资产负债率重担，却顶着巨额负债压力为股东分了高达3.2亿元。
如果这只是一家普通的企业，笔者必向其竖起大拇指称赞一番，但是它是一家IPO企业，一家打算募集资本成为公众公司的企业，笔者只能向其说一声“NO”。
长期高企的负债，控制人不是想方设法降低近70%的负债率，而是用力从企业中挤出的3.2亿元拿去分红，然后再华丽转身，上市募集2.2亿元来补充流动资金、1.3亿元来偿还银行借款。说白了，不就是股东先把企业的钱装进口袋里，然后去A股市场上从股民口袋里把钱掏出来再放回企业中去么？把A股投资者当什么了？源源不断的自动取款机？
企业资质优良的企业，如此募集资金就本不应该，那么企业资质鲁钝的公司，“上市圈钱”就更不应该了。
四川天味食品是一家从事火锅底料等川味调料的研发、生产和销售的企业，其计划募集3.48亿元，主要用来建设其复合调味料生产基地。在招股说明书中，该公司这样介绍其募投项目，“本项目依托公司现有生产川味复合调味料的生产研发优势、品牌优势及营销网络优势，继续扩大公司产能，应对产能不足问题，以满足日益增长的市场需求”。
但是实际上，天味食品并没有出现供不应求的现象，而是出现了产能利用率的大幅度下滑的现象，从2011年到2013年，天味食品的产能利用率出现从89.57%到66.94%的大滑坡，其中，火锅底料的产能利用率更是接近腰斩状态，从2011年的92.06%直接坠到2013年的56.99%，也就是说，火锅底料的生产线开工还不足六成。
另外，天味食品最近三年的负债率情况却不错，每年只有30%左右，每年手中持有的货币资金2.81亿元、3.41亿元、4.11亿元，现金情况也十分良好。一方面资金充裕，一方面又闲置如此产能利用率，管理层不是在提高产能利用率上下功夫，却要募集3.48亿元来大幅度扩张产能，到底是管理层无能“捧着金饭碗要饭”？还是藏好自己的腰包让投资者帮忙买单？
当自己的小金库满满当当舍不得花，却哭着喊着跑到资本市场，从投资者的口袋里掏出大笔大笔的钞票，正气凛然地砸向包装华丽的“募投项目”，这样做，难道真的没问题吗？
这两家公司，只是茫茫排队数百家中的两家，既不典型，也不出众。笔者只是借这两家公司想问一句“IPO公司们，你们上市到底是来圈钱还是来融资？”
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